停牌后再现股权质押!连环暴雷之下苏宁股价创8年新低 张近东这次还能翻身吗?

2021-06-18 14:31 大众报业·风口财经阅读 (31953) 扫描到手机

原标题:风口观察 | 停牌后再现股权质押!连环暴雷之下苏宁股价创8年新低,张近东这次还能翻身吗?

  在电商企业紧张备战“6·18”之际,苏宁却接连遭遇重要股东减持、股价跌停、股票停牌、债券延期兑付等连锁反应。

  6月17日,刚刚宣布临时停牌的苏宁易购又连发两份公告,公司股东苏宁控股集团有限公司(以下简称“苏宁控股”)、苏宁电器集团有限公司(以下简称“苏宁电器”)双双质押股份,合计质押苏宁易购总股本比例为14.66%。

  今年年初,苏宁创始人张近东表示,聚焦零售,不在零售主赛道的,就要该关的关,该砍的砍。几个月的时间,苏宁便背着N多包袱与枷锁,被迫站在分岔路口。

苏宁易购K线图

       截至停牌前最后一个交易日,苏宁易购股价报5.59元/股,股价创8年来历史新低,总市值520.4亿元。

苏宁再现股权质押

  按照苏宁易购公告,其中苏宁控股质押其苏宁易购股份(质押数量370786925股),占苏宁易购总股本比例3.98%,质押起始日为2021年6月15日。

苏宁易购公告

       而苏宁电器则质押了其持有的11.51%苏宁易购股份,本次质押数量为147367699股,占苏宁易购总股本比例1.58%。

苏宁易购公告

  按照苏宁易购披露的说法,这两起质押都为保理业务提供增信。

  值得一提的是,苏宁控股此次质押的股份是其持有的全部苏宁易购股份。而苏宁电器截至本次质押后,共计已经质押了993937699股,相当于已经质押了其持有的77.64%的苏宁易购股份,占苏宁易购总股本比例为10.68%。而苏宁控股集团董事长张近东目前也已经质押了其持有的72.32%的苏宁易购股份,占公司总股本比例为15.16%。

  根据苏宁易购2021年一季度财报,其目前前十大股东,张近东占股19.52亿股,占比20.96%;第二为淘宝(中国)软件有限公司,占股18.61亿股,占比19.99%,而第三则为苏宁电器,占股比例为19.88%,占股18.51亿股,第四大股东为苏宁控股,占股比例为3.98%。

  若根据苏宁易购的最新公告,这也意味着张近东及其控制机构,目前已经质押了苏宁易购总股本20.72%。苏宁易购总市值现为520.4亿元,若按此计算,质押股份合计约108亿元人民币。

  不过,质押股份所得的融资金额或许并没有这么高。苏宁易购公告表示,张近东的质押股份累计311,629,999股,占其所持股份15.97%,占公司总股本3.35%,对应融资余额8亿元。公告还强调,上述还款股东(张近东)将通过自筹资金方式解决。

缺钱已是公开的秘密

  苏宁的资金链问题并不是第一次显现,“钱紧”从去年开始便已是公开的秘密。

  2020年年报显示,苏宁易购2020年营业收入实现2522.96亿元,同比下降6.29%;归母净利润为-42.75亿元,较2019年的98.43亿元同比下降143.43%,这是苏宁易购自上市以来亏损最严重的一年。

  6月16日上午,苏宁电器集团有限公司在深交所私募平台披露的公告显示,公司周二召开债券持有人会议,根据投票结果,“16苏宁02”兑付日延长两年的议案获得通过。该债券由苏宁电器集团非公开发行,发行总额42亿元,票面利率7.3%,摘牌日期为2021年6月16日。“16苏宁02”延长后兑付日为2023年6月16日,仍将按当前票面利率支付利息。

  财报显示,2018-2020年,苏宁电器的资产负债率分别为55.78%、63.21%、 63.77%。同期经营性现金流净额分别为-138.87亿元、-178.65亿元、-16.22亿元,资金状况不容乐观。

  实际上,为了表现对现金流正常的信心,自去年底,苏宁易购多次发布公告,推进回售或购回债券。2020年12月,苏宁易购完成了多只债券购回,购回资金10亿元;2021年1月,苏宁易购再次完成了多只债券购回,购回资金17.33亿元;4月,18苏宁01债券按期全额兑付本息14.02亿元;5月,18苏宁02债券按期全额兑付本息10.86亿元;6月10日,18苏宁03债券按期完成回售,本金及利息足额支付。

  据悉,2021年内“苏宁系”到期债券约160亿元。这或许也是近期苏宁与张近东资金链受到冲击的原因之一。

苏宁未来是否姓张?

  在债务危机之下,频繁质押股份、引进战投,张近东的自救动作不断。

  2020年12月10日,苏宁控股集团股东张近东、张康阳及南京润贤企业管理中心(有限合伙)已将公司全部股权出质给淘宝(中国)软件有限公司。股权出质登记日期为2020年12月4日,合计出质股权数额10亿元。届时,苏宁控股集团持有苏宁易购3.98%的股权。

  张近东将持有的苏宁置业集团股权出质给淘宝(中国)软件有限公司,股权数额为65000股。

  股权质押之外,苏宁易购引进了国资背景战略股东。今年6月初,江苏国资斥资32亿元接手苏宁易购5.59%的股份,据悉,这笔资金用于为苏宁电器集团提供流动性支持。需要注意的是,张近东需要在2022年4月1日前回购这 5.2亿股份,这意味着,这31.824亿元,苏宁易购要在1年后连本带息地还回去。

  此外,在苏宁易购引进的战投中也有深圳国资的身影。

  今年2月,苏宁易购宣布引入深圳国资背景的深国际、鲲鹏资本作为战略投资,拟将苏宁易购23%股份转让给深国际、鲲鹏资本。转让价格均为人民币 6.92 元/股,23%股份合计约148亿元。

  5月13日,苏宁易购公告称,引入深国际和鲲鹏资本进入尽调阶段,公司引入战略投资者工作正按部署正常推进。然而,深国际、鲲鹏资本的战略投资到现在还没落地,一纸公告并没有消除投资者的疑虑,市场已经对此次交易能否成行持怀疑态度。

苏宁易购停牌公告

  6月16日,苏宁易购发布停牌公告称,公司收到公司实际控制人、控股股东张近东先生及股东苏宁电器集团有限公司的通知,其正在筹划涉及公司股份转让的重大事项。股票于2021年6月16日(星期三)开市起停牌,预计停牌时间不超过5个交易日。

  当股权结构一再发生大规模变化时,张近东时代的苏宁将处在悬崖边上。

苏宁还有几个十年?

  从一家空调专卖店,到如今成为拥有零售、地产、金融、体育等多个板块的巨舰。借了家电市场东风,在浪打浪中,苏宁与张近东创下时代的传奇。在电商市场逐渐新生,苏宁也开启了转型之路。

  在互联网转型的过程中,苏宁收购家乐福中国、万达百货、天天快递、红孩子,花重金“踢足球”,控股国际米兰,控股PPTV,大笔砸赛事转播权……电商巨头的布局轨迹,苏宁均印上了自己的脚印。

  苏宁“先开枪、后瞄准”的投资战略让大部分项目都是以跟随者的角色进入,当多元化成为负资产,自身造血能力不足时,最终只能通过出售资产实现回血。

  在苏宁任性买买买的时间里,世界早已换了对手。崛起的拼多多,追不上的京东,甚至连老对手国美都在黄光裕回归后有了绝地反击的模样。

  在此风雨飘摇之际,三十而立的苏宁又将走向何方呢?

大众报业·风口财经综合整理,素材来源:北京商报、36氪财经、南方都市报、财联社等。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)


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