风口评论 | “吸血”近30亿 违规减持为何屡禁不止?

2021-06-17 09:02 大众报业·风口财经阅读 (47773) 扫描到手机

原标题:风口评论 | “吸血”近30亿,违规减持为何屡禁不止?

风口财经评论员 张亭旺

  近日,4000亿医药白马股药明康德的股东“偷偷”减持了28.94亿引起公愤!

  药明康德此前公告称,股东上海瀛翊违反承诺减持,减持总金额28.94亿元。但上海瀛翊在减持之前未提前通知公司,也没有提前15个交易日通过公司披露减持计划履行公告等相关程序。

  16日盘后,证监会火速出手:因涉嫌信息披露违法违规,决定对上海瀛翊立案调查。

  其实违规减持行为在A股一直存在。今年2月,丸美股份的第三大股东违规减持26万股,原因为“因春节前后其工作人员变动未及时交接”;4月,“达晨系”股东违规减持业绩暴增1000倍的热景生物,理由为“工作人员疏忽减持细则程序规定”;近期,国新能源也出现了“因工作人员疏忽”导致的违规减持现象;而此次上海瀛翊违规减持,也给出了“工作人员忘记减持承诺”的解释。

  类似违规减持行为缘何屡禁不止?

  据报道,以往沪深交易所对股东违规减持的处理结果显示,大多还是采取了警示、批评、公开谴责与限制交易等处罚方式,其中以批评为主,较少有实质性的经济处罚。今年内多家上市公司违规减持后,监管部门以出具警示函为主。

  很显然,由于违规减持的处罚(道歉、警示函、少量的罚款乃至限制交易等形式)对于违法股东、董监高而言不痛不痒,而不披露直接减持的超额收益实在诱人,较低的违法成本与高回报导致了违规减持屡禁不止。

  虽然2020年3月实施的新《证券法》加大了违规增减持的处罚力度,罚款上限由60万元升级至1000万元,但一年多以来,鲜有被处以没收违法收入以及重罚的案例。只有违规减持方涉嫌内幕交易、市场操纵,相关处罚力度才会加大。

  此次上海瀛翊违规减持是否适用这一规定?从此次违规减持来看,并不属于限制转让期内的减持,不能依据该条约定没收违法所得,因为已经过了限制转让期,只是没有履行提前15个交易日预披露的规定。

  中国证券市场对上市公司大股东、董监高的股份减持行为分别予以限制,这类减持限制确有一定现实的必要性及合理性,大股东、董监高在信息与成本等方面享有不对称优势。若不对这类股东减持予以合理限制,则其减持时可能会侵害到市场公平与中小投资者的权益,减持限制本意也在于此,即保护中小投资者的知情权和公平交易权。

  目前,法律法规对违法违规减持的惩罚规定,只是较为笼统的原则性规定, 因此,要遏制违规减持现象,加大处罚力度必不可少。既然现行的《证券法》已经在罚款上限等方面大幅提升,监管层就有必要善用之。至于减持过程中涉嫌虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,更需要严格执法、依法严惩,真正确保市场主体严格遵守制度规范,切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益,有效维护市场秩序和稳定。

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