时隔21年深交所恢复主板上市功能,这对深市意味着什么

2021-06-09 11:31 财联社阅读 (24198) 扫描到手机

原标题:时隔21年,深交所恢复主板上市功能,这对深市意味着什么

  暂停上市功能21年后,深交所主板恢复上市功能,即将迎来新鲜血液。自2000年初暂停主板新股发行以来,深交所在迎接大市值公司上市方面确实受到影响。

  6月9日,深圳市发布国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要。纲要提出,推进资本市场改革,恢复深交所主板上市功能,推出深市股票股指期货,不断丰富股票股指期货产品体系,以及开展数据生产要素统计核算试点。

  对于推出深市股票股指期货,此前有业内人士表示,该举措既可以满足市场投资者的需求,也能够吸引更多长期资金进入,从而增加市场深度,促进深市健康发展,为创新创业企业提供长期稳定的资金支持。

  在行业观察人士看来,今年4月深交所主板和中小板正式合并,已经意味着主板上市功能的恢复。

深交所主板恢复上市功能

  6月8日,深圳发改委公布深圳市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要,而这一文件一度被撤下后于9日重新挂网。纲要中提到,目标到2025年,建成现代化国际化创新型城市,基本实现社会主义现代化;到2035年,建成具有全球影响力的创新创业创意之都,成为我国建设社会主义现代化强国的城市范例,率先实现社会主义现代化。

  在完善要素市场化配置体制机制方面,纲要提出,推进资本市场改革,恢复深交所主板上市功能,推出深市股票股指期货,不断丰富股票股指期货产品体系。开展数据生产要素统计核算试点。这就意味着深交所主板即将迎来新鲜血液。

  深交所成立以来,始终坚持改革创新,持续夯实市场基础,不断提升市场功能,构建了富有特色的多层次市场体系。

  1990年,深交所成立并开辟主板市场,但到2000年初,主板暂停新股发行。2004年,深交所推出中小板,为中小企业、民营企业进入资本市场开辟了新渠道。2009年,为解决中小企业融资难、助力产业转型升级,创业板应运而生。2021年4月6日,深交所主板和中小板实现合并,中小板正式“退役”。

  对于“十四五”的展望,6月8日,深交所副总经理李鸣钟在媒体的发文也有相关表述。他指出,“十四五”时期,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,服务新发展格局,上市公司监管工作面临新形势新要求,推动上市公司高质量发展已成为监管工作的重要目标任务之一。

  在处理好把好入口与畅通出口的关系上,他表示,“十四五”规划纲要明确提出,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高上市公司质量。一个良性循环的资本市场和体现高质量发展要求的上市公司群体,需要有进有出、优胜劣汰。注册制下提高上市公司质量,既要求把好入口,为市场注入源头活水,也离不开畅通出口,促进存量上市公司风险有序出清。

主板和中小板4月起正式合并

  2021年2月5日,经中国证监会批准,深交所启动合并深市主板中小板相关准备工作,历时两个月,两板合并于4月6日正式实施。

  具体来看,此次合并遵从“两个统一、四个不变”。“两个统一”,即统一业务规则,统一运行监管模式。“四个不变”,即保证发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码及简称不变。

  此外,在两板合并业务规则整合过程中,深交所对交易规则、融资融券交易实施细则、高送转指引等7件规则进行了适应性修订,并废止《关于在部分保荐机构试行持续督导专员制度的通知》等2件通知,主要涉及删除中小板相关表述、统一高送转定义、调整相关交易指标计算基准指数、取消持续督导专员制度等。

  据了解,两市合并后,深市主板聚焦支持相对成熟的企业融资发展、做优做强,发行上市门槛保持不变;创业板主要服务高新技术企业和成长型创新创业企业。截至6月8日收盘,深交所主板上市公司达到1468家,总市值为24.57万亿元,创业板上市公司965家,总市值为12.11万亿元。

深市股票股指期货呼之欲出

  除了恢复深交所主板上市功能外,规划纲要中还提及,推出深市股票股指期货,不断丰富股票股指期货产品体系。

  事实上,作为市场风险管理的有效工具,股指期货产品体系的完善对促进资本市场对外开放和平稳运行具有积极意义。早在2010年4月16日,中国金融期货交易所正式上市沪深300股指期货,成为中国股指期货市场的开端。

  5年后,上证50、中证500股指期货也获中国证监会批准开展交易。2015年4月16日,上证50、中证500股指期货合约正式挂牌交易,股指期货产品序列进一步完善,中国股票衍生品市场也得以扩容。

  不过,随着当年6月股市大幅震荡的到来以及市场对金融衍生品工具的质疑,2015年9月,股指期货管控措施出台,交易被严重限制。

  而后,随着市场的修复与发展,市场投资者对股指期货恢复正常交易和股票类衍生品工具扩容的呼声不断。2017年2月,中金所迎来第一轮股指期货“松绑”,随后分别在2017年9月、2018年12月、2019年4月再次进行了三轮“松绑”。

  从最近一轮“松绑”情况看,自2019年4月22日结算时起,中证500股指期货交易保证金标准调整为12%,股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限,股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

  自此,股指期货逐渐恢复常态化交易,不过,国内股指期货产品体系仍待丰富。截至目前,我国场内股指期货合约品种共有3个,分别是沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货,均在中金所挂牌上市,合约标的分别是沪深300指数、中证500指数、上证50指数。

  从合约标的来看,我国场内股票期货市场建设在深证指数方面存在空白。

  去年10月18日,国家发改委正式发布《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权事项清单》(以下简称《清单》),共六方面40条。《清单》提出,推出深市股票股指期货,不断丰富股票股指期货产品体系。

  对于推出深市股票股指期货,此前有业内人士表示,深市上市企业中有不少初创企业、科技创新型企业和中小企业,这类企业股票整体价格波动较主板股票大,市场投资者对其风险管理的需求更加迫切,推出深市股票股指期货既可以满足市场投资者的需求,也能够吸引更多长期资金进入,从而增加市场深度,促进深市健康发展,为创新创业企业提供长期稳定的资金支持。

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