又有上市银行发钱!分红季即将来临 银行股是否值得配置?

2021-06-08 09:41 上海证券报阅读 (13255) 扫描到手机

原标题:又有上市银行发钱!分红季即将来临,银行股是否值得配置?

上市银行分红季拉开帷幕。今日,苏农银行将派息大约2.7亿元。至此,已有8家A股上市银行实施派息,下周,紫金银行也将派息3.66亿元。

38家A股上市银行中,除了郑州银行不分红以外,据上证资讯统计,A股上市银行2020年度将分红接近4900亿元,国有大行仍是绝对主力,工商银行以948亿元再次稳居分红王座。

银行股是A股上市公司分红的主力军,分红率一直比较稳,除了个别“铁公鸡”以外,绝大多数分红率都在25%至30%;股息率也较高,以当日收盘价算,股息率在3%至6%。因其低估值、高股息率的特点,市场主流观点认为,银行股具有长期配置价值。

大行仍是分红主力

上市银行分红取决于银行盈利情况、股东回报要求、监管考核等因素。

尽管受到疫情等因素影响,2020年上市银行业绩下滑,利润吃紧,但仍然保持了高分红。

梳理来看,工农中建交五大行拟分红合计3226亿元,占分红总额的66%。其中,工行仍然一骑绝尘,拟分红达948亿元。

从分红率来看,据上证资讯统计,有21家上市银行分红率达到或超过30%,绝大部分是国有大行和部分城农商行。其中,江阴银行分红率最高,约为36%。

上市股份行的分红率总体表现好于2019年,部分银行受业绩拖累,低于2019年。招商银行是唯一一家分红率超过30%的股份行,该行2020年年度拟分红316亿元,分红率为32.46%。光大银行分红率也不低,接近30%。

令人意外的是民生银行,该行去年业绩塌方式下滑,却保持了不低的分红率——2020年年度分红率为27%。

部分城农商行对分红率低于30%做出了解释,梳理起来,原因基本比较一致,主要是正处在快速发展阶段,需要适当留存利润以补充核心一级资本;资本监管要求提高等。

平安银行分红率仍低于15%,2020年度分红率为12%。挺能赚钱的宁波银行,2020年度分红率仍不高,约为20%。有银行分析人士向记者说,部分银行近年来保持快速发展,暂时无法以高分红来回报投资者。

这一点从宁波银行身上体现十分明显,该行去年资产规模同比增长高达23.45%。由此也不难理解,该行业绩亮眼、资产质量较好的同时,并没有进行高分红。

股息率多在3%至6%

在保持较高分红率的同时,上市银行也保持了较高的股息率。

据上证资讯统计,以昨日收盘价计,A股上市银行股息率大多在3%至6%,其中,有13家股息率超过4.5%,这其中,又有3家股息率超过6%,分别是中国银行(6.27%)、交通银行(6.47%)和北京银行(6.09%)。

简单比较来看,上述股息率跑赢大多一年期银行理财产品收益率。

以两家股份行理财产品为例。例如,招银理财一只一年期产品,业绩比较基准为4%,而其近半年收益率也未超过5%;浦发银行正在发售的一只一年期理财,最近一月年化收益率在4.92%。

天风证券最新统计显示,本期(5/24-5/30)发行的理财平均预期年化收益率为3.84%,较上期(5/17-5/23)上升1.8BP。

相关统计显示,2020年银行理财年化收益率其实不到4%。不考虑其他因素,如果持有上述股息率较高的银行股一年,最终回报率是比较可观的。

谁适合买银行股?

自去年秋季以来,银行股开启过几轮行情,不少市场观点认为,银行股估值将得到修复。

但从市场实际表现来看,银行股估值修复状态并不稳定,行情也比较反复。截至昨日收盘,有八成银行股PB “破净”。特别是近段时间,部分银行股股价持续低迷,不得不出手维稳股价。

同时也有7只银行股PB稳定在1倍以上,其中,宁波银行、招商银行分别以2.36倍、2.14倍傲视群雄。

从分析报告来看,上述种种表现并未妨碍银行分析师对银行股的看好;也正是因为低估值隐含安全边际,使得市场认为银行股具有长期配置价值。

前海开源首席经济学家杨德龙此前曾表示,银行股股价的波动比较小、弹性较小,所以就算市场上涨的时候,可能也很难有太大的表现,这类股票更适合追求长期稳定回报的大资金。

Choice统计显示,年初至今,银行(申万)指数上涨11.8%,仍居涨幅前五大板块之列,个股表现十分分化,特别是招商银行、宁波银行、平安银行、南京银行、江苏银行、成都银行,涨幅分别为29.69%、20.54%、26.63%、31.37%、41.39%、29.8%。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)

返回半岛网首页>>