欧洲杯、奥运会 疫情阴影之下,啤酒股还热吗?

2021-06-06 18:11 财联社阅读 (47833) 扫描到手机

原标题:欧洲杯、奥运会 这个不“疫”样的夏天,啤酒股还热吗?

夏天是啤酒消费的旺季,而足球等竞技体育则差不多是啤酒最好的促销载体。因此,欧洲杯、奥运会等大型赛事,历来都是各大啤酒商家摩拳擦掌的舞台。

下周和下月,推迟了一年的2020欧洲杯和东京奥运会将接踵而至。疫情阴影之下,啤酒能否在2021年的夏天迎来一波消费高峰?啤酒股还会不会在欧洲杯和奥运会期间迎来一波机会?本期啤酒专题报道将为你寻找揭晓答案。

运动赛事扎堆 催化啤酒动销旺季

2020欧洲杯将于北京时间6月12日凌晨开赛,一个月的时间里,24支球队将在欧洲11个国家捉对厮杀,从格拉斯哥到慕尼黑,再到圣彼得堡和伦敦,都将被球迷的热情笼罩。而喝着啤酒看球,早已成为了一种标配。

有数据显示,每当遇到欧洲杯的年份(例如2012年、2016年),欧洲的啤酒消费都要平均上涨5.9%左右,而其余年份的欧洲啤酒销量则呈现出平均每年0.6%的增幅。因此,一到世界杯、欧洲杯这种大型赛事来临的时候,也是酒吧和酒商们的开心时刻。

虽然日本民间对取消东京奥运会的呼声不绝,东京都、大阪府等9个都道府县针对新冠疫情的延长紧急状态要至6月20日,但随着6月1日澳大利亚女子垒球队作为第一支奥运海外参赛队伍抵达日本成田机场,东京奥运会如期在7月举行已经是大概率事件。

事实上,啤酒和运动渊源久远。利物浦足球俱乐部1892年的成立,就源于老板要在球场卖啤酒。2014年世界杯,举办地巴西官方不得不让2003年就开始的球场禁酒令在世界杯期间暂停实施。2014年巴西世界杯,球王贝利公开表示球迷应有喝啤酒看球的权利,国际足联秘书长瓦尔克也说“喝酒看球是世界杯必不可少的一部分”。最终巴西官方不得不为这种神奇的黄色液体让步,让2003年就开始的球场禁酒令在2014世界杯期间暂停。

嘉士伯、喜力、百威等全球各大啤酒品牌,也是世界杯、欧洲杯的拥趸。2020年欧洲杯官方啤酒合作伙伴是喜力,喜力在今年的欧洲杯上将享有专属球迷区,当场最佳球员的颁奖、数字版权等权利。

此外,字节跳动旗下TikTok和抖音都是2020欧洲杯官方合作伙伴,在比赛期间发布独家赛事内容,以短视频形式获得欧洲杯媒体权益,为球迷推出多项观赛体验。抖音作为目前国内最重要的新媒体平台之一,欧洲杯、奥运会,也将考验各大啤酒品牌的新媒体营销能力。

啤酒企业加码布局 “动销”已超疫情前

饱受疫情压抑的啤酒消费也将在这个夏天被“释放”,。有华南地区啤酒企业在接受记者采访时称目前的动销已经超过疫情前的2019年同期的疫情前,非常看好今年啤酒市场。对A股股民而言,跟赛事相关的股票,特别是啤酒股依然值得关注。

以6月2日收盘计,A股青岛啤酒(600600.SH)市值1392.32亿元,重庆啤酒(600132.SH)市值829.86亿元,珠江啤酒(002461.SZ)263.61亿元,燕京啤酒(000729.SZ)216.75亿元高居前排。 惠泉啤酒(600573.sh)和兰州黄河(000929.SZ)则分别以28.03亿元和22.63亿元市值居于末尾。

不难看出,国内啤酒上市公司差距甚大。从2020年报及2021年Q1财报看,领头羊的青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒去年虽受疫情拖累,表现依然不错,发力中高端带来利润提升。

龙一青啤是行业发展和变迁的见证者。从 1990年代的外延并购,到 2000年代的市场拓张,2010年代竞争加剧,。

2018年开始管理层多维度重振青啤品牌,产品端“加减法”并行,加速升级。

2019 年推出青啤 1903 国潮罐、全麦白啤,2020 年推出新款白啤、皮尔森精酿、琥珀拉格等高端新品。同时推进经典系的发展,经典+纯生两款主力产品会带动其他 N 个新产品共同发展。中低端崂山品牌则整合低端产品,并通过阶段性的提价, 变相优化渠道和品牌。

2019-2020 年青啤净利润增速维持在 20%以上。2021Q1销量超 2019Q1。公司实现收入89.28亿元,同比增长41.87%;实现归母净利润 10.22 亿元,同比增长 90.26%;实现扣非后归母净利润 9.10 亿元, 同比增长 97.35%。。

销量超 2019Q1,高端化加速,目前市场进入正循环,提价成为新常态,青啤进入利润“收获期”。

中泰证券预计随着夜场及高端餐饮等高档酒消费渠道复苏及公司高端化加速,青啤均价有望保持 5%+的增长趋势。

重庆啤酒是近年来的一匹黑马。随着2020年嘉士伯优质啤酒资产注入上市公司后,重庆啤酒成功打造6+6品牌矩阵,。

在高端价位带,重庆啤酒拥有K1664、嘉士伯、乌苏、风花雪月等高端品牌;在主流价位带,乐堡、重庆、西夏、大理等强势品牌能为高端化提供稳定费投支持。

2020年,重庆啤酒高端酒营收/销量同增26.3%/30.4%,营收/销量占比高达30.7%/19.4%,产品结构持续优化。重庆啤酒2020年吨价高达4384元,远高于国内其他啤酒企业,略低于百威亚太。

重庆啤酒2021Q1实现营收32.72亿元,归属净利润2.95亿元,同比增长分别为489.25%和766.02%。

局部疫情或有影响总体“盛夏有果可摘”

珠江啤酒Q1实现营收7.73亿元,同比增加39.74%,归母净利润0.70亿元,同比增加243.13%。珠江啤酒现在要担心的是大本营广州、佛山和深圳等地最近的疫情反弹程度控制。毕竟如果政府管制加强,餐饮等聚集减少,会对公司的销售带来影响。

燕京啤酒即是前车之鉴。燕京啤酒2020年实现收入109.28亿元,同比-4.71%, 实现归母净利润1.97亿元,同比-14.32%。

相对而言,燕京啤酒遭受 2020 年国内多轮疫情冲击(20Q1 全国疫情,6月北京疫情,年底顺义及河北疫情),因此公司全年销量下滑明显,主要是北方市场尤其是环京市场拖累所致。

但燕京啤酒产品结构升级趋势明显,中高档产品实现收入 60.28 亿元,同比+2.79%;;普通产品实现收入 40.50 亿元,同比-16.86%。。啤酒产品全年平均 ASP 为 2851 元,同比+1.2%。渠道方面,线上电商渠道发力显著,实现收入 1.06 亿元,同比+55.69%。显然,公司针对疫情,积极推进与第三方电商合作收效明显。

公司去年推出核心大单品燕京U8 ,效果正在快速显现。20Q4-21Q1以来U8产能瓶颈凸显,今年起加开湖南、四川、内蒙赤峰等三家子公司生产U8,叠加总部及漓泉,U8生产基地增加至5个,预计将有效保障2021年U8销售规划的实施。

燕京啤酒2021 一季报Q1,公司实现收入 27.76 亿元,同比 +38.49%,实现归母净利润-1.09 亿元,同比减亏 55.85%。随着U8扩产,在旺季到来的二三季度,燕京啤酒这一向上趋势大概率将延续。

几家欢乐几家愁,排头兵好过的同时,居于末尾的黄河、拉萨等啤酒,各有各的痛处,能否在这个夏季分一本羹则不容乐观。

当然,夏季赛事也不只是啤酒股的专利。绝味食品(603517.SH)高管就在2020年度股东大会上表示,喝着啤酒啃着鸭脖是新人类的看球标配,公司针对欧洲杯和奥运会做了相应准备,会给大家一个惊喜。

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