风口观察 | 轻装上阵布局黄金赛道！新华锦拟收购上海荔之50%股权

风口财经记者 许耀文

　　6月3日晚，山东新华锦国际股份有限公司（SH 600735，以下简称“新华锦”）发布公告称，拟非公开发行股票募集资金，主要用于收购上海荔之实业有限公司50%股权以及补充流动资金。

　　上海荔之是国内最早开展跨境进口的电商企业之一，是全球优质消费品牌的电子商务综合服务商。此前，新华锦持有上海荔之10%的股份，本次收购完成后，上海荔之将成为新华锦的控股子公司。

轻装上阵，发展国际贸易业务

　　6月3日晚，新华锦发布公告称，为进一步满足公司业务发展需求，优化资产结构，提升盈利能力，增强核心竞争力，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集资金，总额不超过人民币3.60亿元。

　　据悉，本次非公开募集资金在扣除发行费用后，净额将全部用于收购上海荔之实业有限公司50%股权以及补充流动资金。其中，收购上海荔之股权的作价约为2.52亿元。风口财经了解到，在今年1月份，新华锦以3500万元交易对价收购了上海荔之10%的股权。

股权收购公告

　　4月16日，新华锦股票连续三个交易日的收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。此后，新华锦发布公告称，公司拟以现金形式收购上海荔之实业有限公司不超过50%的股权，交易完成后公司将取得上海荔之的控股权。

       6月4日，新公告发布后首个交易日，新华锦股价在开盘后5分钟内一路走高，涨幅一度逼近6%，最高达8.16元/股，之后股价回稳，最终以7.83元/股收盘。

　　此次股权收购可谓“亲上加亲”，本次收购完成后，上海荔之将成为新华锦的控股子公司。

　　值得注意的是，就在5月31日，新华锦发布公告称，为进一步聚焦国际贸易主营业务，优化公司业务结构，降低管理风险，公司拟以 6,943.86 万元的交易价格出售公司持有的招金期货有限公司20.04%股权，交易完成后公司将不再持有招金期货股权。

　　新华锦表示，经过与招金期货两年多的业务尝试，同时受到招金期货注册资基金有限方面的限制，新华锦认为与招金期货在业务方面出入较大，最终决定出售所持股权，资本集中助推公司主营业务发展。

　　此前，新华锦就转让招金期货股转一事曾接受风口财经采访，表示公司近期将在跨境电商行业方面有新的动作。短短3天后，便发布收购上海荔之50%股权的公告。

　　一卖一买！新华锦可谓轻装上阵，蓄力发展国际贸易业务之势尽显。

上海荔之5个月身价上涨过亿

自身成长还是身价虚高？

　　上海荔之成立于2014年，定位为全球优质消费品牌的电子商务综合服务商，是国内最早开展跨境进口的电商企业之一。

　　截至2020年12月31日，公司实现营业收入4.05亿元，实现净利润3437.50万元，资产总额约为2.02亿元。在本次股权交易中，上海荔之整体估值约为5.05亿元，净资产账面值为6,638.23 万元，增值率 660.29%。

　　风口财经注意到，在2021年1月7日新华锦发布的公告中，公司以3500万元交易对价收购上海荔之实业有限公司10%股权，经各方共同协商确定上海荔之整体估值为人民币3.50亿元。

上海荔之股权结构图

　　从1月份的3.50亿元，到6月份的5.05亿元，5个月的时间上海荔之身价“飞跃”，一时间市场对于上海荔之身价的议论声四起。

　　“其实对于上海荔之身价虚高的说法不太符合客观事实。”新华锦告诉风口财经，上海荔之虽然成立时间不长，但自身成长快，与公司发展匹配度高，由此奠定了本次股权收购的基础，“专业机构对标的公司的估值首先要考虑市场与行业的标准，而且上海荔之本身的规范性好，在电商运营、品牌合作方面都是其自身的亮点。”

　　与此同时，新华锦告诉风口财经，本次对上海荔之50%股权的收购，是公司收购完成标的公司10%股权且标的公司完成2020年业绩承诺的基础上启动的，一定程度上也说明了上海荔之自身的成长能力。

　　据悉，本次股权收购同样不是新华锦与上海荔之的“终点”，本次交易还约定了对上海荔之剩余股权的安排。

　　公告显示，在2021年度及2022年度专项审核报告出具后，若均未触发本协议约定的业绩补偿义务，且上海荔之及其下属公司未发生影响公司运营的重大不利变化，甲方同意将在2023年6月30日前择机启动收购上海荔之剩余 40%股权。

积极布局相关业务

增加利润增长点

　　新华锦主营发制品、纺织服装等系列产品的生产及销售，是一家面向全球市场的大型进出口国际贸易企业，进出口及零售业务是公司的核心业务。

　　2020年受疫情以及中美关系影响，公司业务波动明显，业绩一度下滑。年报显示，公司2020年实现营业收入12.43亿元，比去年同期下降13.37%，实现净利润4,473.49万元，比上年同期下降 38.48%。

新华锦2021年一季报

　　“2020年的疫情虽然对公司有一定影响，但我们也采取了应对措施，目前公司经营稳健。”除发制品、纺织服装业务之外，新华锦主动出击，发展石墨新材料业务、大健康养老业务等，对冲或者降低公司所在国际贸易行业的风险。一季报显示，公司2021年Q1实现营业收入3.27亿元，同比增长10.01%，实现净利润1103.88万元，同比增长2.58%。

　　与此同时，基于国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，公司看好跨境电商赛道，果断入局，聚焦国际贸易业务发展。

　　新华锦告诉风口财经，在国家背景下，公司业务做出调整，聚焦跨境电商行业。目前，公司在对电商业务进行整合，有计划培养自有的专业团队、建立自有平台，“新华锦涉及国贸业务多年，在日韩、欧美等国外市场已经积累了一定资源，本次股权收购后，公司计划通过上海荔之的嫁接，引进资源打开国内市场。同时，公司的非公开募集正有序进行，下一步或投入资金促进这一板块稳健发展。”

　　本次对上海荔之的股权收购，可谓新华锦切入跨境电商行业的关键。公告显示，本次收购完成后，上海荔之将纳入公司合并报表范围，为公司带来新的收入和利润增长点。在跨境电商市场规模快速扩张的背景下，上海荔之的业务规模与自身能力或助力新华锦在这一赛道越行越远。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）