经济“数”语 | 央行连续第六个月暂停增持黄金,什么原因?
国家外汇管理局网站10月7日公布的数据显示,截至2024年10月末,我国外汇储备规模为32611亿美元,较9月末减少553亿美元,重返3.3万亿美元以下。
同时,最新公布的黄金储备数据显示,10月末黄金储备为7280万盎司(约2264.33吨),与上个月持平,连续第六个月暂停增持黄金。
外储规模有望保持平稳
“10月末外储规模结束此前连续三个月较大幅度上升过程,环比下降1.7%,主要原因是当月美元指数上行与全球金融资产价格下跌共振,带动我国外储估值下行。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。
中国民生银行首席经济学家温彬亦认为,受汇率折算和资产价格变化综合影响,10月末外储较上月末下降553亿美元。
刚刚过去的10月,美元指数强势上涨,升幅超过3%,创下今年以来的最大单月涨幅。与此同时,人民币对美元汇率承受较大压力,即期汇率下跌1.43%。
美元和日元纸币。图片来源:新华社
王青认为,受美国大选临近、“特朗普交易”发酵等因素带动,10月美元指数大幅上涨3.1%,这会导致我国外储中的非美元资产以美元计价相应缩水。据估计,10月美元升值会直接带动我国外汇储备规模估值下降约400亿美元左右,是当月外储规模下降的主要原因。
另外,10月美债收益率大幅上行,美债价格走低,加之全球股市普遍下跌,都会对我国外储估值有一定下拉作用。
温彬表示,债券价格方面,10年期美债收益率环比上升47个基点至4.28%;以美元标价的已对冲全球债券指数下跌1.4%。股票价格方面,标普500股票指数下跌1.0%,欧洲斯托克50价格指数环比下跌3.1%。
展望未来,受访专家普遍认为,外汇储备资产规模有望保持平稳。
“尽管全球政治、经济环境复杂严峻,但我国整体保持稳步复苏态势,国内出台有针对性政策措施,明显提振市场对经济复苏信心。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,我国外贸韧性足,人民币资产具备战略配置价值,外资占比仍有提升空间等,跨境资本双向有序流动,国际收支将继续保持平衡。
温彬认为,出口将继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。同时,近期出台的一揽子增量政策对股市产生了明显提振,人民币资产对外资的吸引力显著提升,亦对外汇储备形成了有力支撑。我国将继续推动各项存量政策和增量政策落地见效,巩固和增强经济回升向好势头,为国际收支保持整体平衡奠定坚实基础。
连续第六个月暂停增持黄金
最新公布的黄金储备数据显示,10月末黄金储备为7280万盎司(约2264.33吨),与上个月持平,连续第六个月暂停增持黄金。
需要注意的是,今年4月,我国央行增持了6万盎司黄金,创下对黄金储备的“十八连增”。从5月份开始,我国央行再也没有增持黄金,黄金储备规模始终维持在7280万盎司水平。
消费者在选购黄金制品。图片来源:新华社
自2022年11月开启本轮涨势以来,国际黄金价格持续强势上涨,不断刷新历史新高。今年10月31日,国际现货黄金创下2790美元/盎司的历史新高,国内金价也创下655元/克的高点。
受访专家认为,我国央行暂停增持黄金可能有以下原因:一是国际金价处于高位,央行认为逢高买入“不值”;二是给国内黄金投资市场释放“降温”的信号。
王青认为,当前黄金价格处于历史高位,央行适当调整增持节奏,有助于控制成本。
周茂华则表示,近年来,受极端特殊黄金影响,国际黄金快速增长,积累大量获利盘,黄金价格波动加大,市场分歧在增大,并且黄金与无风险利率、美元等有着同步上涨,这些现象并不常见。
虽然中国央行没有增持黄金,其他国家依然对黄金青睐有加。中国黄金协会10月28日发布的信息显示,2024年前三季度,各国央行持续增持黄金,增储较多的国家有土耳其、印度、波兰、捷克、伊拉克。
10月30日,世界黄金协会发布的2024年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示,尽管三季度各国央行购金放缓,但需求依然强劲,达到186吨。截至2024年10月30日,全球央行购金总量为694吨,与2022年同期持平。
至于未来,王青分析认为,考虑到黄金价格还会在2000美元/盎司以上的高位运行一段时间,短期内央行恢复增持黄金的可能性不大。不过,从持续优化国际储备结构,稳慎推进人民币国际化等角度出发,未来央行增持黄金还是大方向。
(大众新闻·风口财经记者 张亭旺)