半岛聚焦丨端午假期以来,国际金价波动放大,发生了啥?未来咋看?

2024-06-18 10:51 大众报业·半岛新闻阅读 (39113) 扫描到手机

“火热”的黄金降温了。16日晚,黄金价格突然大跌,一夜之间从2380美元跌到了2267美元,跌幅超过4%!

这种急剧的下跌,让不少投资者措手不及。端午假期以来,金价下跌的相关话题多次冲上微博热搜。金价掉头回落,此前高位买入的投资者纷纷表示“扛不住了”。

黄金大跌或源于两大因素

多家机构认为,黄金本这几日回调主要受到上周五公布的两个数据影响,一是5月美国非农就业数据超预期,二是中国央行5月暂停购金。

美国劳工统计局报告显示,5月非农明显强于市场预期,失业率则时隔两年突破4%。具体数据显示,美国5月份季调后非农就业人口增加27.2万人,显著高于市场预期的18.5万人,与此同时,美国失业率从前期的3.9%意外提高至4.0%。

为何就业和失业指标出现同步上行现象?华安基金认为,这背后的逻辑是美国新增移民在挤占就业,美国的就业市场受到新增移民的“内卷”,本国居民的就业环境在恶化。新增移民更加吃苦耐劳,甚至存在重复打工的现象,导致了劳动供给的超预期增长。结合ADP就业数据和失业率数据的衰退信号,以及持续下修的前期非农数据,当前的美国就业数据依然喜忧参半。

与此同时,国家外汇管理局统计数据显示,截至2024年5月末,我国外汇储备规模为32320亿美元,较4月末上升312亿美元,升幅为0.98%。值得注意的是,5月末黄金储备1709.6亿美元,维持不变,而在此之前我国黄金储备已连续18个月上升,这意味着中国央行在5月暂停了购金。

全球央行购金是2022年四季度以来黄金表现优异的核心因素,这期间黄金多次出现了和美元、美债利率同步上行的现象。华安基金认为,本轮中国央行暂停购金,可能放缓全球央行购金的节奏,若暂停购金,则美债利率的定价有望重新成为主要影响因素。

东方金诚首席宏观分析师王青也表示,央行此次停止增持的行为或与前期国际金价上涨幅度显著扩大等因素有关。在黄金价格水平处在历史高位的背景下,适当调整增持节奏,有助于控制成本。

资金越跌越买,借道ETF加仓

虽然近期黄金市场有所回调,但资金却越跌越买,借道ETF加仓,多只黄金主题ETF份额大增。

据Wind数据统计,截至6月7日,全市场有17只黄金主题ETF,分别为13只直接投资黄金现货的黄金ETF和4只黄金股ETF,其中14只在近一个月以来呈现份额净增长态势,资金净流入趋势明显。

其中,华安的黄金ETF在近一个月份额净增长约4.5亿份,最新基金份额40.45亿份,创历史新高。该基金的最新资产净值为218.59亿元,仅一个月便增长了30亿元。

此外,永赢的黄金股ETF、华安的黄金股票ETF、易方达的黄金ETF分别在近一个月增长了3.96亿份、1.38亿份、1.08亿份,其中永赢的黄金股ETF、易方达的黄金ETF也均在6月7日创下基金份额的历史新高,最新基金份额分别为9.75亿份、17.70亿份。

整体来看,近一个月以来,17只黄金主题ETF的基金份额合计增长了10.73亿份,资产净值增长超50亿元。

端午节黄金促销与成交

“咱们今天端午节活动价是608元/克,前几天是618元,每克优惠十元,相比平时优惠幅度大一点……”金店经理李艳艳介绍道,为提升销量,端午假期,店里推出了不少让利方案,但大多数消费者处于观望状态,销售额并没有达到预期水平。

李艳艳:放假这几天,销售额平均每天两三万,和往常差不多。目前金价是608,金条的价格是576。从5月下旬开始,金价每克下降了10块钱。前两天价格下跌,也趁着放假,顾客来问价的不少,但是真正购买的不是很多。目前是黄金消费的淡季,购金人数不多。预计下一个购金高峰会在“十一”假期前后。

李艳艳:就我们这十来年的经验来看,大家对黄金都有一个自己的心理预期价位。等黄金回调500左右,或者是能降到更低一点,购买的人数肯定要比现在多。目前的价格其实和往年相比还是比较高,如果不是结婚这种必须要买的,其他客户感觉多数还是想等等看再说。

在江西,受金价回调影响,不少黄金珠宝品牌推出了“端午”优惠活动。江西南昌某金店门店负责人邹欢介绍,端午假期三天,较近期销量有所增加,日均销售额10万左右,但较去年同期销售量下降20%左右。

邹欢:像我们现在首饰金价的话,因为这三天都搞活动,我们的报价588,优惠力度比较大,但是 客流还是没有以前的多。金条的话,因为目前金价波动比较大,购买金条的人不是很多,但是买黄金饰品的人稍微比以前是要提升很多。

对于近日金价回调下降,江西省吉安市李珍告诉记者,之前金价一直涨,原本想着等降一些再买,现在真的降了,反而有点犹豫。

吉安市市民 李珍:我是很喜欢买黄金饰品的,以前每年都会买2-3件,后来金价上涨后就再没买过了,想等着价格降下来再买。现在价格降是降了,但是对比前几年的价格还是很高,像我前年买饰品的时候,金价是460左右一克,所以我觉得还是再等等看,会不会再降,毕竟现在金价的市场也很不稳定。

吉林省通化市某珠宝店总经理 薛娜:黄金价格近期回落,消费者购买热情却有所下降。黄金自古以来都是买涨不买跌,目前大盘是回落的趋势,短期有回撤风险,中长期仍继续看涨。端午的客流量有所增加,目前我们首饰金价是580元左右,金条金价大约是560元左右。

观望的人却越来越多了?

5月下旬以来,贵金属板块出现明显回调,其中金银价跌幅尤为明显。数据显示,Comex黄金期货从每盎司2452美元的历史高点回落下跌,区间最大回撤接近5%。

6月17日下午,记者在周大福、中国黄金、明牌珠宝、老凤祥等黄金珠宝品牌专柜看到,当日周大福足金(首饰、摆件类)、明牌珠宝足金(首饰摆件)的挂牌价均为715元/克;中国黄金和老凤祥专柜的足金首饰挂牌价为713元/克。

恰逢“618”,今天多个品牌的优惠力度大于平常。其中,中国黄金有80元/克的优惠,明牌珠宝推出每克60元的优惠,老凤祥有每克50元的优惠。

“相比每克740多元的高位价格,这几天的跌幅挺明显的。”多位销售人员告诉记者,这几天虽然推出了“618”的营销,但效果并不算好,观望的人居多。

可能因为是周一的下午,记者发现来选购黄金的消费者并不多。偶尔遇到了一行三四人,是相约来看黄金饰品的。“我们听说现在的价格跌了,就一起来看看。但毕竟还是挺贵的,多买是吃不消的。”其中一位中年女子告诉记者。

黄金首饰卖不动了?

今年以来,黄金价格频频刷新历史新高,黄金首饰店本应赚得盆满钵满,但事实上,黄金首饰店的日子却并不好过。

据三联生活周刊报道,最近,网络上流传周大福的深圳工厂停工停产的消息,在引发高度关注之后,周大福做出回应表示,公司并没有停工停产,是计划将深圳的部分生产制造业务转移到广东顺德。

在这一轮黄金飙涨的周期里,周大福在规模快速增长的同时,业绩却开始走下坡路。2023年,公司门店数量大幅增长了20%多,但是营收同比下降了4%,净利润下降了20%多。对于周大福业绩的压力,最直观的还是公司股价,周大福的股价较高点下跌超过4成,创下3年来的新低。

在业绩压力面前,公司高速扩张的势头戛然而止,今年一季度,周大福的门店数量净关闭80多家。

17日,黄金股盘中震荡下挫,珠宝首饰方向领跌,老凤祥大跌7.5%,周大生跌4.39%,潮宏基、莱绅通灵、明牌珠宝等跟跌。

6月17日,老凤祥股价大跌,有消息称,近期黄金价格上涨较多,导致公司销售不太好。对此,老凤祥方面回应称,关于股价涨跌属于市场正常波动,不存在“金价上涨销售不太好”的说法。公司经营、批发、零售业务正常。

是什么让疯狂的金价开启了下跌模式?

大有期货贵金属研究员 段恩典:国际金价因受到美国5月非农就业数据意外向好和我国暂停黄金储备增持的双重影响,伦敦现货金价、纽约期货金价一度双双跌破2300美元/盎司关口。

对于目前价格下,消费者为啥对黄金的热情有所下降?段恩典认为,其实消费者对黄金的热情和金价走势一样,在一年中都是有高峰有低谷。一般来说,一年中金价和消费者购金热都是两头热,中间凉,和一年来的气温正好相反。通常来说,一年之初的元旦春节两节期间,消费者的购金热情高涨,这时也是一年中购金热情的峰值,之后曲线逐步下滑,5月至8月末,通常是一年中购金热情的低谷,之后随着9月的到来,为了迎接国庆乃至备料生产迎接年底购金热潮,购金热情曲线自谷底回升。国际金价如果留心观察,通常情况也大体类似,两边高,中间低。

最新数据显示,在连续18个月增持黄金储备后,我国央行在5月停止了增持。4月增储为2吨,这是自2022年11月重新开始宣布增储黄金以来,增幅最小的一次。4月末,我国官方黄金储备为2264吨,占外汇储备总额的4.9%,为历史最高水平。2024年迄今为止,央行已累计宣布购入黄金29吨。而在过去的18个月中,我国黄金储备累计增加了316吨,增幅达16%。

东北财经大学金融学院党委书记教授范立夫:央行已经暂停了对黄金的购买,这也就表明了一个基本的态度,就是基于对未来或基于对现阶段黄金价格变化趋势的预期,央行也做出了他自己的判断。黄金就个人投资者而言,黄金价格的上涨趋势是不可持续的,或者说黄金价格的上涨是过去一段时间某些风险因素所引致的,它推动了黄金期货价格的上涨或者黄金价格的上涨。那么在某一个阶段之后,如果这种趋势是不可持续,一定会做出理性的选择。所以对普通老百姓而言,大家还是应该理性的去看待这种黄金价格的上涨,而不要过多的去押注它的上涨或者下跌。因为这种变化有可能随着一些事件的发生,随着一些现象的形成,随时会发生一些比较明显的变化。

范立夫强调,作为消费者,理性看待黄金价格的涨跌,理性消费尤为重要。

范立夫:我们如果有正常的消费需求,我们正常的投资需求,我们依然可以去配置一定的黄金。从你认为黄金价格还要继续上涨,然后你想买入黄金,押注未来的上涨,然后获得一定的盈利,包括押注黄金价格将会持续下跌,然后去卖出一定的黄金,等到黄金价格跌下来以后再去买回来。这样一种风险其实不是我们普通的消费者投资者所应该更多考虑的事情。

把脉黄金市场未来走势

虽然金价跌了,但对于黄金未来的表现,市场看多的观点仍为主流。

据21世纪经济报道,高盛在5月末的报告中指出,由于新兴市场央行和亚洲家庭的强劲需求,预计黄金价格将在年底上涨14%,达到2700美元/盎司。花旗集团的分析师也表示,近期黄金的价格和需求都有显著上升。他们预测,在未来6至18个月内,黄金价格可能会达到每盎司3000美元。

除了美国非农数据大超预期利空黄金之外,中国央行暂停增持黄金也对金价波动带来一定影响。

6月7日,国家外汇管理局公布最新外汇储备、黄金储备的统计数据。截至2024年5月末,我国外汇储备规模为32320亿美元,比4月末上升312亿美元,环比升幅为0.98%;5月末黄金储备为7280万盎司,与4月末持平,此前连续18个月增持黄金储备。

明泽投资董事总经理马科伟认为,本轮黄金走牛的重要驱动力之一是央行购金,背后原因在于黄金是国际清偿能力的最后手段。各国央行继续增持黄金仍然是大概率事件。从中国过去增持黄金的数据变化来看,中国这一过程中更加注意逢低买入而不是追高,中国央行此次停止增持的行为可能与国际金价上涨较快有关,在金价处于相对高位时,适当调整增持节奏,有助于控制成本。

马科伟认为,长期来看,黄金牛市格局预计不变。首先,近两年地缘政治冲突持续,黄金避险属性仍有较大价值;其次,欧洲央行已经开始降息,预计后续美联储开启降息周期仍然是大概率事件,长期看美元走弱也将对黄金价格走牛形成支撑。

“中国央行黄金储备占比仍然极低,从央行增持的历史和背景因素来看,未来重启增持的可能性较大,黄金牛市格局也有望延续。”夏风光表示。

华东某私募基金人士称,年内美联储降息的概率依然很大,油价和铜价的下跌会反映到美国未来的CPI中,而欧央行降息也为美联储降息减轻了阻力,预计下半年金价有望震荡上涨至2500美元/盎司。金价走势未来还是要看美债实际利率以及地缘政治冲突,依然看好黄金在2026年达到3000美元/盎司。

来源/齐鲁壹点、央视新闻、新浪财经、中国证券报微信公众号