年内A股市场共发布1950单并购计划,涉及1427家上市公司

2024-06-01 12:51 证券日报阅读 (73252) 扫描到手机

今年以来,随着监管层和市场各方多措并举活跃并购重组市场,A股市场并购案例接连落地。

据同花顺iFinD数据统计,按首日公告日计,截至5月31日记者发稿,年内A股市场共发布1950单并购计划,涉及1427家上市公司。其中,429单实施完成,1499单正在进行,22单失败。

并购重组是上市公司实现提质增效、做优做强的重要工具之一。目前,A股并购市场中,产业并购成市场主流,以通信、电子设备、计算机为代表的科技产业并购逐渐活跃,国有控股上市公司已成并购主力。

产业并购渐成主流

近年来,随着产业结构调整,以横向整合、纵向整合为代表的并购案陆续涌现,产业并购渐成市场主流。从年内并购案来看,机械设备、医药生物、电子等行业的并购单数居前,分别达191单、170单、166单。

产业并购兴旺的原因来自多方面。国金证券政策与ESG首席分析师杨佳妮对《证券日报》记者表示:“近年来,上市公司开展关联并购更为谨慎,而开展以产业并购为主的非关联并购可以获得较高成功率,产业并购逐渐成为市场主流。”

“当前中国可谓是产业资本并购活动的绝佳土壤。”申万宏源分析师陆灏川对《证券日报》记者表示,第一,当前部分一级市场投资者有较强的诉求通过被并购完成退出。第二,部分企业现金流面临考验使得一些优质资产需要寻找买家。第三,对于有充裕现金储备的优势上市公司而言,当前是并购良机。

科技型企业并购渐活跃

从近年来的并购趋势看,科技驱动特征较为显著,且横向整合较为活跃。

以科创板、创业板为例,年内并购项目分别达到141单、430单,在汽车零部件、化学制品、通用设备、专用设备等细分领域较为活跃。在前述571单里,有424单披露了交易价格,合计达4575亿元。

国金证券表示,2019年至2023年期间,科技类企业并购多为偏小额并购,平均并购金额为2.64亿元,明显小于其余行业企业的并购金额5.20亿元。

杨佳妮表示,构建科创板、创业板重组小额快速审核机制,缩减审核时间,提升小额并购效率,这有助于科创板、创业板中兼具市场前景和成长潜力的企业通过并购提高生产效率和市场竞争力。

并购涌现新亮点

从政策面来看,3月15日,证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提到,研究对优质大市值公司重组快速审核。2月5日,证监会上市司召开座谈会时提到,支持行业龙头企业高效并购优质资产。

从数据来看,国有控股上市公司已成为并购的主力军,其中不乏行业龙头和大市值公司。同花顺iFinD数据显示,前述1950单并购案里,超27%的并购案由国有控股上市公司发起,包括地方国有企业、中央企业。其中,有343单并购计划披露交易金额,平均在12亿元以上。并且,有227单并购计划由百亿元市值以上的央国企上市公司发起。

进一步看,央国企上市公司并购涌现新的亮点。一是年内券业重组进展不断。例如,国联证券拟收购民生证券100%股权,浙商证券拟参与竞拍国都证券7.4159%股份。二是电力行业的并购较为活跃,年内至少有40单相关并购项目正在推进。例如,长源电力在4月份发布拟合并湖北电力的公告;陕西能源5月24日公告称以3735万元竞得甘肃省环县钱阳山煤矿采矿权。

陆灏川表示,在各产业链占据优势地位且现金储备丰厚的央企控股上市公司,既有强大的资本实力,又有通过并购提升核心功能、增强核心竞争力的主观诉求,有望成为“快速审核”机制落地的核心受益者。

2024年国企改革深化提升行动迎来全面推进的关键之年。在杨佳妮看来,国资企业有望成为驱动A股并购重组市场发展的重要力量。