从2.83元蹿至27.59元,“妖股”正丹股份要回落了?

2024-05-14 20:59 半岛都市报·半岛新闻客户端阅读 (636859) 扫描到手机

半岛全媒体首席记者 李存国

“感觉明天直接跌停”、“敢今天买入者,胆大包天也”、“希望可以继续走稳,热度降低,到时候再进去赚个翻倍”……

5月14日,经历了一周停牌核查的“大牛股”正丹股份(300641.SZ)复牌,早盘一度暴涨15.53%,创下了27.59元的最高点,不料午后14:30突然翻绿,最终报收23.00元,下跌0.88元,跌幅3.69%。当天迅速放大的成交量加长上影线,令诸多投资者坐立难安,发出上述感叹。不过,也有人不以为然,“尾盘明显抢筹!跟着进了2万股,明天涨停卖掉!”

暴力拉抬

今年2月7日,正丹股份创下了上市7年以来的股价最低点2.83元,而后股价缓步上抬,自4月9日起,在成交量的迅速放大的配合下,开始暴力拉升,在17个交易日后的5月6日,以20.00%的涨停价报收于23.88元。不仅正股大涨,正丹转债(123106)同样不凡,价格直接从4月10日的115元/张,疯涨到了5月6日的317.689元/张,涨幅176 %。

5月6日,正丹股份发布停牌自查提示,股价因连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到117.60%,属于股票交易严重异常波动的情况。鉴于股票及可转债近期交易价格波动较大,为维护投资者利益,公司将就近期股票和可转债交易异常波动情况进行停牌核查。正丹股份与正丹转债自2024年5月7日开市起停牌,待完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。

5月13日晚间,正丹股份发布核查公告,决定于5月14日起复牌。核查公告称,公司目前生产经营情况正常,近期因市场供需关系发生变化,主要产品偏苯三酸酐的市场价格上涨幅度较大,公司2024年第一季度业绩同比大幅增长。但产品价格波动的可持续性具有不确定性,如果未来市场供给增加或需求减少,可能存在产品价格回落的风险,从而给公司业绩带来不利影响。

何以成“妖”?

正丹股份何以成“妖”?就在于其主要产品偏苯三酸酐(TMA)。

作为一种重要的精细化工原料,TMA是一种主要用于增强下游耐热性的化学原料,现阶段暂无替代品。具体来说,TMA具有广泛的应用领域,它是生产聚氯乙烯增塑剂的关键原料,可以改善聚氯乙烯的耐热(寒)性、耐溶剂性和电绝缘性能,还可用于促进环氧树脂的固化过程,提高其性能;同时,偏苯三酸酐在电机的绝缘材料,以及在家电、汽车、机械等领域也有广泛应用。

在国内市场上,目前,正丹股份、百川股份和泰达新材三家厂商,几乎占据了所有产能,分别达到8.5万吨、4万吨、2.2万吨。而在国际市场上,TMA产能最大的主要是美国化工巨头英力士,为7万吨。毫无疑问,正丹股份是全球TMA龙头企业。根据报道,随着该公司TMA产能的持续释放,规模效应逐渐显现,成本费用率稳定下降,使得净利润大幅增长,预计2024年第一季度实现净利润5500万元~6500万元,同比增长378.22%~465.17%。

不仅于此,4月初市场又传来消息,英力士经过对工厂情况、成本压力、市场份额损失、原材料前景和全球TMA供应的深入分析,决定停止TMA生产线。由此,供给上的减少导致TMA价格大幅上涨,也彻底激发了正丹股份的股价的连续上扬。

涨价行情能持续多久

正丹股份的暴涨,离不开化工板块的整体向好。

过去两年中,由地缘政治等原因导致的原油价格上涨,曾令化工行业如坐针毡,加之行业集体扩产,让化工企业苦不堪言,如今,整个行业经历去库存后,景气度自然回升,活下来的企业终于峰回路转,走过利润拐点自然成了市场上的香饽饽。

然而,也有分析者认为,近期化工产品价格上涨主要是受短期供给扰动,涨价逻辑并不牢靠。而且,伴随着暴利的吸引,难免又会产生化工企业开足马力、一哄而上的现象,目前4万一吨的TMA并不能支撑太久。

综管近段时间,受涨价原因而产生“赚钱”效应的股票,不在少数。除了化工板块,以黄金、铜、油气等为代表的资源周期类板块,以及中药、消费电子、氟化工、养殖、造纸等板块,也先后成为活跃资金聚集地。但在5月14日的行情中,涨价板块中部分题材开始出现调整。

不过,其中一些低市销率的品种,比如商贸零售、交通运输等行业,明显好过其他品种。至于其后续力度有多大,静待市场给出指引。(市场有风险,仅供参考)