动力电池行业“去库存”低谷期已过?2400余名投资者参加宁德时代2023年业绩说明会

2024-03-19 09:14 证券日报网阅读 (187844) 扫描到手机

       本报记者 李婷

    3月18日,宁德时代股价持续强势,截至当日收盘,报收190.96元/股,收盘涨幅5.5%。

    从消息面上看,宁德时代3月15日晚间发布了2023年年报,报告期内营业收入突破4000亿元。值得一提的是,3月17日晚间,公司披露了2023年业绩说明会相关内容,据介绍,宁德时代董事长曾毓群、董秘蒋理等高管均出席了此次业绩说明会,此外,与会投资者共计2400余人。

    “就业绩数据而言,宁德时代实现了跨越周期的发展,也说明动力电池行业走出了去库存的低谷。”真锂研究首席分析师墨柯对《证券日报》记者表示,行业中长期发展趋势不改,但短期来看,还有赖于车企端去库存的效果。

    宁德时代表示,国内电动化渗透率已达49%。在市场化驱动下,渗透率超过50%时,买油车将成为“非主流”。从需求来看,中期,国内市场需求比较强劲;而长期,全世界需求都比较强劲。

    数据显示,2023年,宁德时代毛利率达22.9%,同比增加2.7个百分点,其中第四季度表现最为亮眼,毛利率达到25.66%。此外,公司全年动力电池(含储能电池)出货390GWh,同比增加34.95%。

    多家机构发布研报认为,宁德时代库存管理效果明显。数据显示,截至2023年底,公司存货454.3亿元,同比下降40.7%,电池系统存货已回到正常水平。

    墨柯介绍,据测算,预计2023年动力电池行业产量为430GWh至440GWh,包括2022年的库存量80GWh,全年动力电池总供给为510GWh至520GWh,而根据注册车辆装机量以及电池出口等情况,市场总需求约为545GWh,总需求大于总供给。此外,结合储能方面的供需情况,基本可以判断动力电池行业走出了去库存的周期低谷。

    有投资者在业绩说明会上提问,“2021年开始,锂电产业链非常关注降本和成本控制,不太愿意给技术和产品领先付溢价,甚至有人会直接把电池类比成钢铁等传统制造业,公司如何看待这个问题?”

    对此,宁德时代表示,动力电池对新能源汽车来说是最核心的安全部件,它可以深刻影响不同车的性能、安全、可靠性以及二手车价值。

    数据显示,为持续推动技术和产品创新,宁德时代不断加大研发投入,2023年研发投入达184亿元,研发人员数量超过2万人,占公司员工总数的17.75%。

    在3月17日举行的中国电动汽车百人会上,宁德时代透露首款基于磷酸铁锂电池体系的滑板底盘预计在2024年下半年实现量产。磷酸锰铁锂电池(M3P电池)的产业化也在加速,3月11日,奇瑞EXEED星途瑶光C-DM正式上市,其中,超长续航Pro、超长续航Max两款车型均搭载了宁德时代M3P电池。

    在墨柯看来,在相同的体积下,磷酸锰铁锂可以比磷酸铁锂能量密度提升10%至15%,而且不会增加成本,量产后,M3P电池将极具竞争力。