“小超人”李泽楷旗下富卫保险第四次冲刺IPO，十年内共收购11家保险公司

3月13日，香港富卫保险集团有限公司（下称富卫保险）向港交所主板递交上市申请，拟募资约10亿美元，摩根士丹利、高盛、招银国际、摩根大通为其联席保荐人。

富卫保险上市之路曲折，此次是其第四度冲刺IPO、第三度递表港交所。

招股说明书显示，富卫集团上市前的股东架构中，控股股东为“小超人”李泽楷，他通过PCGI Holdings持有公司77.69%股份。

界面新闻记者注意到，富卫保险曾于2021年9月向纽交所提交上市申请融资近30亿美元，后因美国中概股监管新规等，2021年12月便迅速撤回了赴美上市申请，而后，富卫保险便将目光转向香港资本市场，于2022年2月28日、2022年9月13日两次向港交所递表，但均未成功。

富卫保险也在招股书表示，此次募资将主要用于加强公司股本、增强偿付能力、增加流动资金，并用作2024年对印尼人民银行人寿保险的额外承诺出资等。

招股书显示，截至招股文件日期、重组第2阶段开始前，富卫集团在上市前的股东架构中，控股股东为李泽楷，他通过PCGI Holdings持有公司77.69%的股份。其他重要投资人还包括：Athene持股6.79%、泰国汇商银行持股3.05%、加拿大养老基金投资公司持股2.55%、Swiss Re PICA持股1.27%、DGA Capital （Master） Fund持股5.09%等。

2012年10月，李嘉诚二儿子“小超人”李泽楷宣布收购荷兰国际集团（ING）港澳及泰国业务，经重新包装后，于2013年8月宣布“ING香港”正式改名为“富卫香港”，富卫保险也就此诞生。

随后，富卫保险共收购了11家保险公司，不断将触角伸向东南亚多个市场。

根据咨询公司NMG公司统计，在东南亚市场中，富卫保险是第五大保险公司，2021年的市场份额为4.7%。在香港市场，富卫保险的市场份额也名列前十。

具体来看，中国港澳市场、泰国和柬埔寨市场、日本及新兴市场业务2022年分别对其新业务价值贡献26.3%、32.8%、16.8%及24.1%。

富卫保险表示，相较于亚洲其他地区的人口基础、中产阶级在总人口中所占比例，以及更大的保障缺口，东南亚将成为亚洲人寿保险市场的主要增长动力，但富卫保险也面临着东南亚不同地区市场金融监管变化、政治形势变化等带来的巨大风险，以及巨额收购带来的债务压力。

招股书也披露，富卫保险的分销渠道主要依赖于银保渠道。银保渠道、代理人渠道、经纪或独立理财顾问渠道、互联网保险及其他分销渠道2022年分别对公司新业务价值贡献43.7%、21.9%、24.2%及10.2%。

富卫保险销售的主要保险类型包括分红寿险、非分红寿险、重疾医疗定期人寿保险、投连险、团体保险，新业务价值贡献分别为18.9%、25.2%、34.5%、12.3%及6.9%。

整体业绩方面，2021年、2020年，该公司分别录得总收入116.97亿美元、94.87亿美元，净利润则分别为2.49亿美元、-2.52亿美元。2022年，富卫保险总收入82.50亿美元，净亏损7.40亿美元。

富卫保险称，与同期相比，2022年的净亏损主要是由于不利的资本市场变动导致的投资回报亏损所致。该公司的财务报表显示，其2022年的投资回报由2021年的21.37亿美元跌落至1.38亿美元。

与该公司总收益大幅下降呈相反趋势的是该公司新业务价值的强劲增长。2022年，富卫集团的新业务价值由2021年的6.86亿美元上涨至2022年的8.23亿美元，实现了新业务价值同比增长28.9%，远超同行表现。

回顾富卫保险十年以来的增长曲线，从2014年首个完整营运年度至2022年，富卫集团的年化新保费10年间增长4.6倍，由2014年的3．09亿美元增至2022年的14．08亿美元。但从净保费收入来看，富卫集团该项数据2022年同比减少15.44%，由2021年的93.02亿美元缩水至78.66亿美元，保险业务增速正在放缓。