基金年末规模冲刺战开打

2023-12-04 18:45 上海证券报阅读 (933234) 扫描到手机

多位业内人士表示,对于大多数基金公司来说,管理规模是年度重要的考核指标,并且管理规模越大意味着公司收入越多。但作为普惠金融的重要载体,公募基金应着眼于长期,抛弃唯规模论,更多地从投资者角度出发,做长期正确的事情

临近年底,公募年末规模冲刺战如期上演。11月新基金发行规模超过1300亿元,创下今年4月以来月度新高,以稳健收益为目标的债券型基金在其中扮演主角。与此同时,ETF也成为推动规模增长的利器。此外,当前有超百只基金正在或即将发行,多家基金公司更是派出旗下明星基金经理,为年末规模战造势。

除了大力布局新基金,基金公司还加大了持营的力度,ETF、短债产品成为重点产品。多位业内人士表示,对于大多数基金公司来说,管理规模是年度重要的考核指标,并且管理规模越大意味着公司收入越多。但作为普惠金融的重要载体,公募基金应着眼于长期,抛弃唯规模论,更多地从投资者角度出发,做长期正确的事情。

债基唱主角

11月新基金发行交出一份较为亮眼的成绩单。Choice数据显示,截至11月30日,11月以来,新成立基金数量达到145只,发行总规模为1310.97亿元。这也是今年以来新基金月度发行规模第四次突破千亿元,并创下今年4月以来新基金月度发行规模新高。

从新基金发行情况来看,债券型基金颇为热销。从整体来看,11月以来,债券型基金发行总规模超过1000亿元。其中,富国瑞丰纯债、鑫元稳丰利率债、大成景熙利率债、华商鸿裕利率债、南方恩元债券等发行规模均接近80亿元。

进一步分析发现,机构成为上述多只债基的重要买手。例如,11月10日,大成景熙利率债发布基金合同生效公告,该基金发行规模为79.9亿元,募集有效认购总户数只有238户。类似的还有,鑫元稳丰利率债发行规模为79.9亿元,基金募集有效认购总户数同样只有360户。

“公司最近也在发行一只纯债基金,目前与机构客户沟通比较多,一些机构客户已有初步投资意向。从基金公司的年度考核来看,管理规模是重要的考核指标之一。临近年底,为了完成规模指标,部分基金公司会选择在债基上发力。”某基金公司营销总监告诉记者。

除了纯债基金,ETF也成为重要的规模增长点。具体而言,华夏上证科创板100ETF、富国深证50ETF、易方达深证50ETF等发行规模均超过20亿元。

沪上某小基金公司总经理曾坦言,公募行业的头部化趋势在加强,比如非货基金规模,行业前15家公司占比近50%,而前30家公司占比达70%。近几年成立的公司,规模很难做大,大概率在较长时间里处于亏损状态。现阶段公募机构的发展导向是规模尽可能大、产品布局尽可能全面。很多机构投资者在选择合作伙伴时,将基金公司的规模排名、股东背景等作为重要依据。

新发与持营双管齐下

临近年末,新基金发行市场颇为热闹。当下有超百只基金正在发行或等待发行。据Choice统计,截至12月1日,目前有超70只新基金集中发行,其中近八成基金将在今年结束募集。另有约40只基金发布基金份额发售公告,将在12月上旬启动发行。

从上述新基金的类型来看,主动权益类基金、中长期纯债基金、被动指数基金成为基金公司年末重点布局方向。其中,从主动权益类基金来看,多家基金公司派出了旗下精兵强将,为年末规模战造势。

例如,根据基金份额发售公告,富国洞见价值股票募集期为12 月1 日至12 月21 日,拟任基金经理为白冰洋。值得注意的是,该基金是白冰洋加入富国基金后的首秀。

此外,拟由廖瀚博管理的长城均衡成长混合在12月1日启动发行,这是廖瀚博今年以来发行的第一只新基金;高楠管理的永赢睿信混合将在12月4日发行,这也是高楠跳槽至永赢基金后发行的第一只新基金。

除了积极布局新基金,持营老产品也成为多家基金公司当下的工作重点。“从当前市场环境来看,固收类产品尤其是短债基金,以及ETF更受投资者青睐。为了提高对投资者的吸引力,最近不少固收类产品降低了销售服务费率,有的固收类产品销售服务费率甚至跌破一折。”某基金公司销售总监说。

“今年公司旗下主动权益类基金表现不佳,难有亮点,最近公司相关营销材料主要围绕ETF展开。”另一家基金公司相关销售人士告诉记者,今年以来ETF强势吸金,对于不少投资者来说,ETF已成为重要的配置工具。

布局应着眼长期

多位业内人士表示,虽然基金公司面临规模考核的压力,但在经历了前几年的高速发展之后,当前公募行业应当降低追求短期规模的冲动,着眼于长期,从投资者角度出发,提供更有价值的基金产品。

部分基金公司高管人士告诉记者,公司正逐渐淡化对规模的考核力度,更加强调规模的长期稳定增长。“这几年基金行业最大的教训是,一些基金凭借激进的操作,短期内实现规模的快速增长。但是,盈亏同源,事后来看,部分基金的规模已大幅缩减。”

值得一提的是,此前证监会强调,放宽指数基金注册条件,提升指数基金开发效率,鼓励基金管理人加大产品创新力度。引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例,促进公募基金总量提升和结构优化。同时,建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制,减少顺周期共振。

浙商基金总经理王波认为,对基金公司来说,要扎扎实实做好投研工作,以产品为核心,以各个产品的风险收益特征来做好投资。在市场低点适当提高基金销售的激励系数,或者将投资者的获益情况作为基金经理和市场销售人员的考核指标。对基民而言,则要培养科学的投资理念,无论在基金组合的投资还是各种类型金融产品的投资上,投资者都要树立资产配置的概念,根据资金属性和长中短期收益目标进行投资。

广发基金总经理王凡强调,首先要有一流的专业能力,专业是金融安身立命之本。对于基金公司而言,专业能力意味着持续精进的投研能力、以客户为中心的需求响应和解决方案能力、全面且高质量的产品供给、以科技支持和机制建设为核心的平台能力。